中银证券：基建投资高增确定性强 出乎意料疫后地产政策发力

智通财经APP获悉，中国人银行证券交易发布研究报告郭，年初建筑物餐饮业不受建设重大项目高增、新鸿基其有的因素将持续向好。惟放缓下建设重大项目月内措施密集出台，重大项目粮食供应和的机构更加有限，佐证工作量构成速度下半年放缓;房新鸿基餐饮业失衡两侧仅有措施抬头痕迹，预计年内其有，经销拐点下半年出现在四季度;细分餐饮业举荐的产品数量有所增加、运输成本存在增高室内空间的BIPV。同意关注：中国人建筑物(601668.SH)、中国人电建(601669)(601669.SH)、中国人能建(601868.SH)、华阳国际(002949)(002949.SZ)、金螳螂(002081)(002081.SZ)。

中国人银行证券交易主要观点如下：

2022年1-5下半年建筑物餐饮业整体体现较好：2022年1-5下半年，建筑物餐饮业基本面整体体现较好。1-4下半年建设重大项目房地产公司经济指标达到8.3%;同期房新鸿基房地产公司小幅回落2.7%，房屋新开工和建成面积不受大数和非典因素下同或多或少回落。但建筑物央企新签订单经济指标显着高于建筑物业整体订单经济指标。

建设重大项目是惟放缓重点关注板块，年内房地产公司经济指标下半年超10%：建设重大项目房地产公司是惟放缓极为重要抓手，2021下半年至今，月内建设重大项目房地产公司措施密集发布。2022年建设重大项目重大项目的粮食供应更加有限且开工节奏前臵，国家政府预算内资金、欧美国家贷款和自筹也为建设重大项目透过了更有限的机构;专项债使用情况管理趋严则有助于年初更极快构成佐证工作量。非典因素逼近将带动建设重大项目餐饮业复工复产加速，业绩高增确定性较强。据测算，2022年建设重大项目房地产公司经济指标下半年达到10.8%的较高水准，是当下举荐配置的重点板块。

新鸿基适合于措施有待促使发力，经销拐点可能往常但会缺席：2022年1-4下半年新鸿基经销状况不佳，房企依赖性紧张状况仍在。但2021年9下半年起，房新鸿基餐饮业措施纠偏信号显着，失衡两侧仅有措施抬头痕迹，多个省市“因城施策”，预计非典因素减退后适合于措施很难持续发力。2022年保障性出租住房也很难小幅后推房新鸿基房地产公司。房新鸿基支撑经济效用显着，惟放缓意欲要维持新鸿基餐饮业长年惟定持续发展。该行看来年初新鸿基餐饮业措施适合于下半年促使发力，餐饮业全年持续发展总体其有。

细分板块：BIPV措施频发，持续发展室内空间平坦：建筑物餐饮业耗电量较高要求了持续发展绿色建筑物是实现双碳目标的必经之路，BIPV作为绿色建筑物的极为重要持续发展斜向，“十四五”其间其的产品数量下半年超过4000亿元且运输成本仍有增高室内空间，预计未来将有较为平坦的持续发展室内空间。

可能性提示：建设重大项目资金支持幅度不及预期，房新鸿基适合于措施发力不及预期，BIPV 措施推进不及预期。