“你不知道的事”！美股风格悄然转变，哪些可以继续偷？

“有些事情是据信的据信，我们告诉自己告诉。还有据信的有可能，也就是说，我们告诉有些事情我们不告诉。但也有有可能的有可能——那些我们不告诉自己不告诉的事情。”——引用唐纳德·拉姆斯菲尔德在伊拉克一战不久前的著名道理。

金融市场公平竞争的相关性已经占据了主导地位，股票无论如何为未来的更多颠簸做马上。

确定与不确定

相关的确定性是商品定价将要持续上升，增加将要放缓，通胀将要侵蚀消费者的预算和一些公司利润。

据信的有可能包括挥之不去的 Covid-19 和俄乌一战的结果——因为它与大宗商品定价以及关于更普遍和潜在主因暴力事件的不荒谬言论有关。

而有可能的有可能就是：有可能。

但总体情况是，市场公平竞争恰巧迅速从正当赔偿金期望增加，发生变化为前提考虑利润和借贷。过去 10 年上涨的一些公司股票和行业已经得宠，票据定价上涨的近几年来将要逆转。

市场公平竞争对 FOMC 的反应愈演愈烈，该委员但会本世纪第二次将联邦基金商品定价目标大幅提高半个百分点。官员们详实方案减少货币政策臃肿的国有资产负债表，这一过程被称作举例来说紧缩。

在鲍威尔的电视新闻发布但会后，标普 500 指数上涨 3%，这是由于在此期间退出了加息 75 个则有的问题。他不太可能表示在接下来的几次但内阁会议上进一步加息 0.5 个百分点是更好的。

此起彼伏

周四的 4 月就业报告证实了货币政策的走势，导致美股在此期间走低，票据溢价走高。

全国有 1150 万个职位填补空缺，失业人数不到 600 万，劳动力市场公平竞争无疑是冷淡的。这是月薪增加的秘诀，导致普遍的通货膨胀。

货币政策可以在此期间个人兴趣于其双重使命的稳定价之外，而不用担心就业问题。

商品定价将在此期间持续上升——比如说。所有这些都但会影响成长股的市价。

当股票可以从无风险的美国金融机构上积攒 3% 或更多的收益时，公用事业和房地产等行业之中增加缓慢、赢利溢价高的一些公司股票就但会出现有意义的公平竞争。

更高的商品定价也意味着更高的票据溢价，相比之下是在期满较长的一端。到 2022 年为止，20 年期以上美债指数 ETF-ProShares 做空(TBF) 一直是不错的对冲工具，随着商品定价进一步攀升，无论如何但会在此期间如此。

投资策略

根据瑞士信贷的数据，本财报季到即便如此，标普 500 指数的利润率同比下降了近 4%。

市价相对较高且借贷更高的一些公司股票可能是股票补救有可能的最佳裂谷。

标普 500 指数之中，许多自由借贷溢价最高者且市盈率低于经济指标的一些公司股票都在银行和金融裂谷，这是随着商品定价持续上升而两大赢利并能增强的鲜见裂谷。

较高的相对市价反映了据信的有可能数，即今明两年经济将恶化多少，以及有否但会导致贷款损失。

花旗集团、Citizens Financial(CFG)，Synchrony Financial(SYF) 和 花旗集团，在这些这两项上都很有亲和力。

一些石油和石油产品也是如此，它们在本财报季利润率走高，并将在此期间受益于能源定价飙升，这源自乌克兰一战导致的供应冲击，比如黑鹰石油（APA）、马拉松石油和比尔·盖茨最近购买的西方石油一些公司 (OXY)。