桥水达里奥：美联储不是一个“好司机” 加息可能引发经济体制滞涨

盈联社6同月22日讯（编辑 刘蕊）在很多公司6同月急遽加息75个----后，华尔街对于宾夕法尼亚州社时会发展机遇的悲观争辩也更多。更多的投行下调了宾夕法尼亚州社时会发展机遇预期，并开始预测宾夕法尼亚州将来两年内出现社时会发展衰退的似乎性，而亿万富翁投资者、桥水对冲基金创建者达里奥（Ray Dalio）最近也加入了这场争辩。

美东整整周二，达里奥在领英发布篇名指为，很多公司在避免社时会发展回升方面已经无能为力，而且宾夕法尼亚州社时会发展将来很似乎出现滞涨。如果很多公司竭力通过减税货币税制来为了让这一问题，那么才时会付出代价前所未见赔偿金。

很多公司不是个好车内

达里奥指责指为，很多公司在应对通货膨胀方面的行动要么过分缓慢，要么又过分极端主义。

他曾说：“央行应该像一个好车内开车一样，为了让自己的特权来促进的产品和社时会发展——软弱地自制和后轮，以保持稳定，而不是先牙扯油门，然后再进一步牙扯后轮，导致前后轻微。”

在达里奥看来，很多公司显然并不是一个好车内。

上周，很多公司开始了去年的第三次加息，急遽加息75个----，这也是1994年以来的最大单次加息。在此次加息75个----前，5同年末和3同年末很多公司分别加息50个----和25个----。

很多公司主席鲍威尔在6同月的提案公布后声指为，7同月似乎继续加息75个----或50个----。而近期多位很多公司官员对外释放信号指为，支持7同月加息75个----。

放宽货币税制并非为了让问题的万能钥匙

很多公司加速加息的关键或许似乎在于通货膨胀：去年5同年末宾夕法尼亚州CPI年率并没有像许多人所希望的那样升高，而是重新上升到了近40年来单月的8.6%。这迫使很多公司不得不加大加息步伐，以竭力为通货膨胀升高。

然而，达里奥认为，认为放宽联邦货币税制就可以为了让通货膨胀的论述是错误的。

“我认为这既幼稚又不符合社时会发展机器的维护方式，”他在篇名中都曾说，“这是因为这种论述只把通货膨胀视为问题所在，认为很多公司放宽税制是一种低成本的行动，时会在通货膨胀消失后让具体情况恶化，但实情却是。”

达里奥认为，即使加息有助于提高通货膨胀，但这些税制仍时会损害消费者的消费能力。

他曾说：“我的主要论述是，虽然放宽税制时会提高通货膨胀，因为它导致人们减低开支，但它才时会让具体情况恶化，因为它时会提高购买力。”

宾夕法尼亚州很似乎时会走上滞涨之路

在达里奥看来，将来很多公司才时会实现社时会发展“软着陆”，也无法在控制通货膨胀的同时避免社时会发展衰退。

“在不造成社时会发展疲软的具体情况下，很多公司无法采取任何措施来敌对通货膨胀，”他曾说，“从长期来看，很多公司很似乎时会走一条中都间路线，采取滞胀的多种形式。”

上一次宾夕法尼亚州社时会发展滞涨起因在上世纪70世纪末，初期宾夕法尼亚州也面临和现在类似的具体情况：由于石油美国政府和其他宏观社时会发展压力，能源价格上涨。而从1979年开始担任很多公司主席的史蒂芬•约西亚（Paul Volcker）通过加息帮助更为严重了那段时期的社时会发展无助。

然而，达里奥指出，约西亚的减税货币税制是有赔偿金的——通货膨胀只时会随着失业率的上升而升高。

“换句话说，随着其所和跨国企业受到痛苦的挤压并减低开支，通货膨胀才此后提高。”达里奥曾说，“过去是这样，这次也是这样。”

责任编辑：于健 SF069

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