桥水达里奥：美联储不是一个“好售票员” 加息可能引发经济滞涨

在高盛6月末大幅加息75个1]后，华尔街对于澳大利亚农业大环境的悲观咨询也更多。更多的投行大幅提高了澳大利亚农业大环境预期，并开始预测澳大利亚愿景两年内出现农业衰退的必要性，而亿万富翁投资者、桥水对冲信托基金创立者达里奥(Ray Dalio)最近也转为了这场咨询。

美东时间周二（6月末21日），达里奥在领英发布发表文章指为，高盛在避免农业下滑总体之前即便如此，而且澳大利亚农业愿景很可能出现滞涨。如果高盛正试图通过紧缩货币国策来消除这一问题，那么将亦会付出前所未见蒙受。

高盛不是个好车长

达里奥批评指为，高盛在促使利率总体的采取行动要么过于很慢，要么又过于极端主义。

他提到：“国际货币基金组织应像一个好车长下车一样，借助自己的立法权来倡议商品和农业——温和地走边和减速，以保持稳定，而不是先；大吊油门，然后再；大吊减速，引发前后颠簸。”

在达里奥毫无疑问，高盛显然并不是一个好车长。

上周，高盛开始了上周的第三次加息，大幅加息75个1]，这也是1994年以来的最大单次加息。在此次加息75个1]之前，5月末份和3月末份高盛分别加息50个1]和25个1]。

高盛主席鲍威尔在6月末的决议公布后透露，7月末可能一直加息75个1]或50个1]。而未来会多位高盛官员官方拘禁频率指为，支持7月末加息75个1]。

施加心理压力货币国策并非消除问题的万能钥匙

高盛减慢加息的关键主因可能在于利率：上周5月末份澳大利亚CPI年率并没有像人亦会所希望的那样急剧下降，而是再度上升到了近40年来新高的8.6%。这促使高盛不愿加大加息步伐，以正试图为利率降温。

然而，达里奥认作，认作施加心理压力联邦货币国策就可以消除通货膨胀率的观点是差错的。

“我认作这既幼稚又不符合农业机器的维修保养方式将，”他在发表文章中提到，“这是因为这种观点只把利率认作问题所在，认作高盛施加心理压力国策是一种低成本的采取行动，亦会在利率消失后让情况恶化，但事实并非如此。”

达里奥认作，即使加息更进一步急剧下降利率，但这些国策仍亦会损害顾客的增值能力。

他提到：“我的主要观点是，虽然施加心理压力国策亦会急剧下降利率，因为它引发人们减小补贴，但它不亦会让情况恶化，因为它亦会急剧下降购买力。”

澳大利亚很可能亦会放上滞涨之路

在达里奥毫无疑问，愿景高盛不亦会充分借助农业“软着陆”，也无法在掌控利率的同时避免农业衰退。

“在不造成农业疲软的情况下，高盛无法采取任何掌控措施来反抗利率，”他提到，“从长期来看，高盛很可能亦会放一条上端路线，采取滞胀的表现形式。”

上一次澳大利亚农业滞涨频发在九十年代70年代，当时澳大利亚也遭遇和以前类似的情况：由于石油美国政府和其他宏观农业心理压力，能源价格上扬。而从1979年开始担任高盛主席的朱利安菲利普斯(Paul Volcker)通过加息为了让缓解了那段中后期的农业困境。

然而，达里奥指出，菲利普斯的紧缩货币国策是有蒙受的——通货膨胀率只亦会随着出生率的上升而急剧下降。

“换句话说，随着其所和行业受到痛苦的挤压并减小补贴，利率才再次急剧下降。”达里奥提到，“无论如何是这样，这次也是这样。”

发表文章是从：资联社

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