华泰期货工业硅民报202300525：现货跌势收窄，盘面小幅震荡

期货及证券消费市场消费市场行情量化

今晚主力合约交易日价13090元/吨，同日下跌30元，跌幅0.23%，目前西南地区553证券消费市场升水660元，西南地区421牌号计算实用性升水后，贴水30元。有机硫购物少考虑到，证券消费市场持续走弱，期货天球大幅难以实现后不大反弹，与证券消费市场相比，目前天球相对一般来说，东南地区停炉大幅度缩减，北复旧产善意仍不强，后续需要看证券消费市场走势及北复旧工具体情况，今晚持仓量降低，主力合约今晚交易日持仓85262一手，较前一日降低973一手。受证券消费市场上端制约，短时间内天球或维持震荡。

工业硫：今晚工业硫市价下跌，据SMM原始数据，截止5月24日，西南地区不通锂553#硫在13400-13600元/吨；通锂553#硫在13600-13900元/吨；421#硫在14900-15200元/吨；521#硫14200-14600元/吨；3303#硫在15000-15200元/吨。证券消费市场市价持续走弱，之外跨国企业亏损，效率更高跨国企业停炉善意提升，但合计停炉量仍不多，弱市价此后持续上升，东南地区停炉量或缩减。北现阶段复旧产善意仍不强，后续枯水期效率持续上升，复旧产或多数，库存上端或缩减，三季度仍存在多数压力，具体需要持续也就是说停售量及自订产能投入使用进度。

元器件：元器件市价持稳，SMM汇总，元器件复旧投即成违约金133-143元/千克；元器件外层即成130-140元/千克；元器件韭菜即成违约金127-137元/千克；颗粒硫120-126元/千克。在元器件产量大幅度缩减具体情况下，元器件库存也多数，预计市价仍会此后持续上升，但由于之外自订装置产实用性量参差不齐，上游对质量要求提升，完全相同质量产品之间价差会逐步拉开。由于元器件产量持续缩减，对工业硫需求量也将保证下降。后续元器件市价此后持续上升可能性仍多数。

有机硫：有机硫市价震荡，据卓创资讯汇总，5月24日临沂之外厂商DMC违约金14200元/吨；其他厂商违约金14500-14800元/吨。全面性受接口试产表现少考虑到及工业硫市价持续上升制约，有机硫市价与二期工程均出现持续上升，但仍有取而代之产能投入使用，单体跨国企业效率及库存压力了多数。有机硫上游试产具体情况仍一般，刚需采购为主。有机硫需求明显下降仍具体来说接口消费市场试产，只有待接口显著好转后，市价与二期工程才会出现明显上升。

策略性

证券消费市场基本面表现较弱，叠加8枯水期效率降低，证券消费市场仍有压力，期货天球已无现金流空间，天球贴水，已一定相对说明了枯水期考虑到，距离交割仍有一定时间，短期天球或宽幅震荡，建议一般来说对待。

■风险点

1、上游厂房二期工程及试产具体情况制约购物

2、元器件投入使用及接口光伏装机具体情况制约购物考虑到

3、取而代之疆产业政策及也就是说开炉制约库存

4、北地区停炉及复旧产具体情况制约库存

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