“华尔街空神”保尔森谈美国房地产市场泡沫：这次和雷曼兄弟危机不同

们就不必要复出，停止想到空。

崩盘很不一样。首先，我们的很多注资者都是救济金，捐赠投资公司和家庭财富会议厅。我们为许多机构提供了连续性，当零售商回落时，他们有一些赚钱钱的东西，把注资组合成的总体损失惨重减至最低。其次，我们从不与股票交易惯于。我们的买来入获胜只是最茁壮的分行。我们的主要获胜是很摩根士丹利，此后是德意志分行，再进一步此后是摩根士丹利，再进一步此后是瑞士信贷，雷曼兄弟。所以不曾任何隐藏。他们很确实从我们这里买来的是什么。他们比我愈来愈了解零售商。我们不曾示范过这些公司股票。我们十分确实：我们指出这些偿还债务抵押十分糟糕。

不知：我就让其实在你完成如此成功的买来入此后是什么感觉。就像如果你是一个渔船，你抓了一头海豚，顿时中所间，你就不必要较难再进一步去捕捞鳟鱼。事后，从精神状态上来却说，直到现在较难去就让“我是一个本垒打的击球手”吗?

豁：是的，我就让是的。你其实吗，你想到得愈来愈好，你在找回下一个。但是较难找出。你不必要愈来愈加看上去过度热忱，所以你不太可能不必要承担愈来愈多的方向性不太可能性。而且，如果你承担定向不太可能性，它可以向任何方向蓬勃发展。然后，你有持续的损失惨重，这让你愈来愈谦逊。你可以回到真实中所，你不必要愈来愈加真实地去找回另一个。你此后找回，但较难找出另一个像这样的买来入。

不知：您能帮助我们了解蓝宝石直到现在的原因吗？金价不必要此后攀升吗？

豁：关于蓝宝石的一个不知题是，它来年回落了8%约。它的急跌比股票交易或公司股票小得多。因此，它被证明了是一种保护财富的举例来说。不知题在于蓝宝石是对冲货币贬值的工具，但尽管以外国民生产总值很很高，长期货币贬值考虑到仍极低。这就像2.5%。尽管货币政策多年来在加息，但它们并不曾确实改变。因此，当10年期公债抵押人从2%降至3.6%时，货币贬值考虑到仍在2.5%约。前基本上汇率为负，直到现在为正。因为基本上汇率变为正，这就限制了蓝宝石的价钱。

我指出，如果货币政策最终提很高汇率，经济体制走弱，蓝宝石须要作出愈来愈积极的加成。然后他们见到他们无济于事经济体制危机。那么它最多也不不必要减至2%。也许他们不必要把汇率减至4%，5%或6%，然后经济体制疲软，他们只好再进一步次适度政策。然后经济体制危机又跟着了。届时，长期货币贬值考虑到将下降。人们不不必要似乎货币政策能够控制它。然后我指出蓝宝石不必要下降到愈来愈很高的低水平。

责任编辑：于健 SF069

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